TD Cowen：Strategy比以往更有能力抵御比特币暴跌并把握复苏机遇

神经日报 2月6日消息，据THe Block报道，投行TD CoWen发布报告称，比特币财库公司Strategy在财务上比以往更有能力抵御当前市场下跌，并在复苏时获益。报告维持对其440美元的目标价和&Ldquo;买入”评级，同时保持对比特币在2026年底达17.7万美元、2027年底达22.6万美元的价格预测。

分析师指出，Strategy的资产负债表和融资工具正是为此类市场环境设计。公司目前持有22.5亿美元现金储备，足以支付约9亿美元的固定费用近17个月，并能覆盖2027年可回售的10亿美元可转换票据。他们认为，在“任何合理情景下”公司都不会被迫出售比特币或改变运营策略，最早可能出现资金压力的时点是2028年3月。报告强调，Strategy股价波动性是其设计特性：普通股旨在实现约1.5倍于比特币的波动幅度，因此在上涨时通常跑赢比特币，下跌时则跑输。这种杠杆效应是其核心产品主张的一部分。