美SEC发布关于代币化证券的声明，明确分类方式与法律适用范围

神经日报 1月29日消息，美国证券交易委员会（SEC）发布声明，对代币化证券的分类与法律适用提供了官方解释，以明确联邦证券法对加密资产的适用性。声明将&Ldquo;代币化证券”定义为以加密资产形式体现的、所有权记录全部或部分通过加密网络维护的金融工具。其核心分类包括发行方发起的代币化证券与第三方发起的代币化证券。

对于发行方发起的代币化证券，发行方将区块链整合至其股东名册系统，使链上资产转移直接对应股权变更。SEC强调，证券的发行形式不影响证券法的适用，所有发售与销售均需注册或取得豁免。第三方发起的代币化证券则主要分为两类模型。一是托管型代币化证券，第三方发行代表底层证券的加密资产，该资产代表持有人对托管中底层证券的权益。二是合成型代币化证券，第三方发行自身证券的加密资产以提供合成敞口，此类资产可能属于挂钩证券或证券类互换。SEC强调，第三方代币化产品可能引入额外对手方和破产风险，并在部分情况下适用更严格的证券型掉期监管规则。

SEC特别指出，向非合格合约参与者发售代表证券类互换的加密资产，必须进行证券法注册并在国家证券交易所交易。判断一个加密资产金融工具是否属于证券类互换，应基于其经济实质而非名称。SEC表示已准备好就相关问题与市场参与者进行沟通。