Gate Ventures：宏观韧性犹在，风险逐步向结构层面迁移

神经日报 12月31日消息，据 Gate Ventures 最新发布的加密周报显示，全球市场在年末维持表面稳定，但底层风险正在逐步向结构层面迁移。能源行业连续两个季度收缩，叠加政策不确定性与资本开支放缓，提升了未来供给约束与价格波动的可能性。在股指仍处高位、AI 驱动增长预期尚未动摇的背景下，市场更可能面临估值与节奏层面的调整，而非趋势性逆转，资金配置趋向谨慎与分层。

数字资产市场延续震荡格局。btc 与 ETH 走势偏弱，ETF 资金流出与情绪指标仍处低位，但整体市值并未出现系统性回落。从结构看，资金正在从头部资产向非主流板块移动，市场分化明显，反映出投资者在风险可控前提下，仍在寻求相对收益机会，而非全面进入风险规避模式。

创投方面，本周披露的 9 笔融资总额约为 2.96 亿美元，较前一周小幅回落。资金主要集中于基础设施与合规相关方向，显示机构在年末阶段更为谨慎，偏好具备长期扩展空间与合规性的赛道。Gate Ventures 认为，在宏观与市场波动并存的环境下，创投活动正回归理性节奏，为 2026 年初的结构性复苏积累基础。