2025-07-16 09:00
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中信证券:美联储年内最多降息两次

摘要
神经日报 中信证券研报指出,美国 6 月通胀基本延续“岁月静好”的状态,核心 CPI 环比增速连续第五个月低于预期,主因租金通胀和二手车价格降温。本次偏软的核心通胀不能验证“关税对通胀影响轻微”的猜想,事实上我们构建的“进口含量高的 CPI”等追踪指标显示关税已初步影响到美国进口敏感型终端消费品价格。我们依旧认为美国通胀存在反弹隐忧,美联储 7 月降息的可能性小、年内最多降息两次,美元持续走弱的空
神经日报 中信证券研报指出,美国 6 月通胀基本延续“岁月静好”的状态,核心 CPI 环比增速连续第五个月低于预期,主因租金通胀和二手车价格降温。本次偏软的核心通胀不能验证“关税对通胀影响轻微”的猜想,事实上我们构建的“进口含量高的 CPI”等追踪指标显示关税已初步影响到美国进口敏感型终端消费品价格。我们依旧认为美国通胀存在反弹隐忧,美联储 7 月降息的可能性小、年内最多降息两次,美元持续走弱的空间或较有限,美债目前的配置吸引力可能仍不太强。(金十)
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